म्यूचुअल फंड कंपनियां कैसे पैसा कमाती हैं

How Mutual Fund Companies Make Money

अधिकांश निवेशकों ने म्यूचुअल फंड के बारे में सुना है, लेकिन अपेक्षाकृत कम लोग समझते हैं कि ये फंड वास्तव में कैसे काम करते हैं। यह आश्चर्य की बात नहीं है; आखिरकार, अधिकांश लोग वित्तीय विशेषज्ञ नहीं हैं, और उनके जीवन में बहुत सी अन्य चीजें चल रही हैं जो फंड कंपनियों की संरचना से ज्यादा जरूरी हैं।

लेकिन कुछ निवेशक बेहतर निर्णय ले सकते हैं यदि वे समझते हैं कि म्यूचुअल फंड कंपनियां शुल्क लगाकर पैसा कमाती हैं, और शुल्क का आकार और प्रकार अलग-अलग फंड में भिन्न होता है। म्यूचुअल फंड मुख्य रूप से बिक्री शुल्क के माध्यम से पैसा कमाते हैं जो कमीशन की तरह काम करते हैं और निवेशकों से प्रबंधन के तहत संपत्ति का प्रतिशत (एयूएम) वसूलते हैं।

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) को अपने फंड प्रॉस्पेक्टस में शेयरधारक शुल्क और परिचालन व्यय का खुलासा करने के लिए एक फंड कंपनी की आवश्यकता होती है। 1 निवेशक इस जानकारी को प्रॉस्पेक्टस के सामने स्थित शुल्क तालिका में पा सकते हैं। बुनियादी म्यूचुअल फंड कंपनियों के लिए शुल्क आसानी से राजस्व का सबसे बड़ा स्रोत है, हालांकि कुछ कंपनियां अपना अलग निवेश कर सकती हैं। विभिन्न प्रकार की फीस में खरीद शुल्क, बिक्री शुल्क, या म्यूचुअल फंड लोड शामिल हैं; आस्थगित बिक्री शुल्क; मोचन शुल्क; खाता शुल्क; और विनिमय शुल्क।

KEY TAKEAWAYS

  • म्यूचुअल फंड निवेशकों से प्रबंधन के तहत संपत्ति का एक प्रतिशत चार्ज करके पैसा कमाते हैं और फंड की खरीद या मोचन पर बिक्री कमीशन (लोड) भी लगा सकते हैं।
  • फंड शुल्क, जिसे व्यय अनुपात कहा जाता है, फंड की परिचालन लागत और निवेश शैली के आधार पर करीब 0% से लेकर 2% से अधिक तक हो सकता है।
  • फंड फीस का खुलासा इसके प्रॉस्पेक्टस में किया जाना चाहिए और मौजूदा या संभावित निवेशकों के लिए पारदर्शी बनाया जाना चाहिए।

Understanding Mutual Funds

म्युचुअल फंड सबसे लोकप्रिय और सफल निवेश वाहनों में से हैं, उनके लचीलेपन, कम लागत और उच्च रिटर्न के अवसर के संयोजन के लिए धन्यवाद। किसी म्यूचुअल फंड में निवेश करना किसी बैंक में बचत खाते या जमा प्रमाणपत्र (सीडी) में पैसा जमा करने से अलग है। जब आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं, तो आप वास्तव में किसी कंपनी में स्टॉक के शेयर खरीद रहे होते हैं।

आप जिस कंपनी को खरीद रहे हैं वह एक निवेश फर्म है। म्यूचुअल फंड प्रतिभूतियों में निवेश के कारोबार में हैं, ठीक उसी तरह जैसे फोर्ड कार बनाने के कारोबार में है। म्यूचुअल फंड की संपत्तियां अलग-अलग होती हैं, लेकिन प्रत्येक कंपनी का अंतिम लक्ष्य शेयरधारकों के लिए पैसा कमाना होता है।

शेयरधारक तीन तरीकों में से एक में पैसा कमाते हैं। पहला तरीका यह है कि फंड की अंतर्निहित होल्डिंग्स से ब्याज और लाभांश भुगतान से वापसी देखी जाए। निवेशक प्रबंधन द्वारा किए गए ट्रेडों के आधार पर भी पैसा कमा सकते हैं; यदि कोई म्यूचुअल फंड किसी व्यापार से पूंजीगत लाभ अर्जित करता है, तो यह कानूनी रूप से शेयरधारकों को लाभ देने के लिए बाध्य है। इसे पूंजीगत लाभ वितरण के रूप में जाना जाता है। अंतिम तरीका मानक परिसंपत्ति प्रशंसा के माध्यम से है, जिसका अर्थ है कि म्यूचुअल फंड शेयरों का मूल्य बढ़ता है।

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Shareholder Fees

फंड कंपनियां अपनी सेवाओं और उत्पादों के लिए शुल्क का वर्गीकरण संलग्न कर सकती हैं, लेकिन उन शुल्कों को कहां और कैसे शामिल किया जाता है, इससे फर्क पड़ता है। बिक्री शुल्क शुल्क, जिसे आमतौर पर लोड के रूप में संदर्भित किया जाता है, एक निवेशक द्वारा म्यूचुअल फंड शेयरों की खरीद से शुरू होता है। इसका मतलब है कि निवेशक एक अतिरिक्त प्रतिशत का भुगतान करता है, आमतौर पर शेयर की वास्तविक कीमत के ऊपर 5% जैसा कुछ। फंड कंपनियां आमतौर पर पूरे बिक्री शुल्क को बरकरार नहीं रखती हैं क्योंकि एक बड़ा हिस्सा अक्सर दलालों और सलाहकारों के पास जाता है जिन्होंने फंड बेचा था।

विभिन्न प्रकार के फंड लोड होते हैं। सबसे आम फ्रंट-एंड लोड है, जो शेयरों को वास्तव में खरीदे जाने से पहले निवेश राशि से तुरंत काट लिया जाता है। वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) फ्रंट-एंड लोड पर 8.5% कैप सेट करता है। उदाहरण के लिए, फ्रंट-एंड लोड के साथ $1,000 का निवेश ब्रोकर को $50 और म्यूचुअल फंड के शेयर खरीदने के लिए $950 भेजता है।

बैक-एंड लोड भी होते हैं जिन्हें शेयर बेचे जाने पर चार्ज किया जा सकता है। इनमें से सबसे आम को आकस्मिक आस्थगित बिक्री शुल्क (सीडीएससी) कहा जाता है। यह भार अपेक्षाकृत अधिक शुरू होता है और समय के साथ कम हो जाता है, आमतौर पर सात से 10 वर्षों की अवधि के बाद शून्य हो जाता है।

कुछ फंड कंपनियां खरीद शुल्क या मोचन शुल्क लेती हैं। ये बिक्री शुल्क की तरह लगते हैं लेकिन वास्तव में पूरी तरह से फंड को भुगतान किया जाता है, ब्रोकर को नहीं। खरीद शुल्क उस समय होता है जब शेयर खरीदे जाते हैं, और शेयरों की बिक्री के समय मोचन शुल्क होता है।

संक्षेप में, प्रबंधन शुल्क फंड की सफलता और जनता द्वारा नए शेयरों के निरंतर व्यापार पर अत्यधिक निर्भर है। सबसे सफल फंड बहुत सारे नए पैसे देखते हैं और अत्यधिक तरल होते हैं; अधिक ट्रेडिंग कंपनी के लिए अधिक शुल्क आय के बराबर होती है।

Annual Fund Operating Expenses

म्यूचुअल फंड कंपनियां मुफ्त में काम नहीं करती हैं; ऐसे खर्च हैं जिनकी भरपाई करने की जरूरत है। ये कवर लागतें जैसे कि निवेश सलाहकार, प्रशासनिक कर्मचारी, फंड रिसर्च एनालिस्ट, वितरण शुल्क और संचालन की अन्य लागतों का भुगतान करना।

प्रबंधन शुल्क का भुगतान सीधे शेयरधारकों से किए जाने के बजाय फंड की संपत्ति से किया जाता है। एसईसी को प्रबंधन शुल्क की आवश्यकता है एक अलग आइटम के रूप में “अन्य” व्यय श्रेणी के साथ नहीं मिला, इसलिए निवेशक हमेशा ट्रैक कर सकते हैं कि कौन से फंड प्रबंधन मुआवजे पर सबसे अधिक खर्च कर रहे हैं।

अधिकांश निवेशक वितरण शुल्क के बारे में सुनते हैं, जिसे आमतौर पर 12b-1 शुल्क के रूप में जाना जाता है। आपकी फंड संपत्ति के 1% पर सीमित, 12b-1 शुल्क शेयरधारकों से फंड के विपणन और शेयरधारक सेवाएं प्रदान करने से जुड़ी लागतों की भरपाई के लिए लिया जाता है। इनमें से बहुत सी फंड लागतें आवश्यक हैं; उदाहरण के लिए, एसईसी को नए निवेशकों के लिए प्रॉस्पेक्टस की छपाई और वितरण की आवश्यकता है। चूंकि म्यूचुअल फंड स्पेस अधिक प्रतिस्पर्धी हो गया है, खासकर 1990 के दशक के बाद से, 12 बी -1 फीस कम हो गई है, और शेयरधारक उनके प्रति अधिक संवेदनशील हो गए हैं।

12b-1 फीस शेयर क्लास से शेयर क्लास में बदल जाती है। क्लास ए के शेयर फ्रंट-एंड लोड लगाते हैं और उनकी लागत 12b-1 कम होती है, और कुछ म्यूचुअल फंड निवेश के आकार के आधार पर फ्रंट-एंड लोड को कम करते हैं। इसे उद्योग में “ब्रेकप्वाइंट” के रूप में जाना जाता है। विचार यह है कि म्यूचुअल फंड कंपनी अधिक शेयर खरीद को लुभाने के लिए प्रति शेयर के आधार पर कुछ राजस्व का त्याग करने को तैयार है। क्लास बी के शेयर और क्लास सी के शेयरों में क्लास ए के शेयरों की तुलना में अधिक वार्षिक खर्च होता है।

No-Load Funds

कई म्यूचुअल फंड में बिक्री शुल्क नहीं होता है; उन्हें नो-लोड फंड कहा जाता है। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि वे शुल्क से मुक्त हैं। वे अभी भी 12b-1 शुल्क के माध्यम से विपणन और वितरण व्यय को चुका सकते हैं, हालांकि SEC इन कंपनियों को खुद को नो-लोड के रूप में संदर्भित नहीं करने देता है यदि 12b-1 खर्च 0.25% से अधिक है।अन्य, जैसे कि धन के मोहरा परिवार, करते हैं बिक्री शुल्क या 12b-1 शुल्क बिल्कुल नहीं है।

नो-लोड फंड अभी भी अन्य प्रकार की शुल्क आय से राजस्व अर्जित कर सकते हैं, लेकिन ये कंपनियां बिक्री शुल्क आय की कमी की भरपाई के लिए लागत कम करती हैं। यह अक्सर कम सक्रिय निवेश प्रबंधन और फंड के लिए अधिक निष्क्रिय निवेश रणनीति से संबंधित होता है।

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